利元亨(688499)：广东利元亨智能配备股份无限公司

　　公司本次向特定对象刊行A股股票募集资金总额不跨越128，981。48万元（含本数），扣除刊行费用后的净额拟投资以下项目：正在上述募集资金投资项目标范畴内，公司可按照项目标进度、资金需求等现实环境，对响应募集资金投资项目标投入挨次和具体金额进行恰当调整。募集资金到位前，公司能够按照募集资金投资项目标现实环境，以自有或自筹资金先行投入，并正在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除刊行费用后的现实募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不脚部门由公司以自有资金或自筹资金处理。若本次向特定对象刊行股票募集资金总额因监管政策变化或刊行注册文件的要求予以需要调整的，则届时将响应调整。本项目录要扶植内容为地盘购买、厂房扶植、出产设备购买、配套软件的购买及安拆等，用于研发及出产消费类锂电池前段新工艺专机，适配消费锂电高能量密度、快充化的成长趋向，满脚下逛手机、笔记本电脑、智能穿戴、无人机等消费电子范畴的升级需求，巩固公司正在消费锂电设备行业地位。消费锂电于2020年至2024年间，总出货量由84。9GWh上升至136。0GWh，复合年增加率为12。5%。此上升趋向次要受电池手艺升级及下逛范畴（特别是消费及汽车电子产物）范畴扩大所带动。瞻望将来，正在AI等先辈手艺的持续驱动下，产物布局持续升级，新兴市场需求加快，据Statista估计，到2028年，全球消费电子市场规模估计将增加至1。18万亿美元。跟着5G设备的普遍使用及汽车电子兴旺成长等新兴催化要素，估计加快鞭策消费锂电出货量维持增加势头。因而，市场预测估计出货量将由2025年的157。9GWh增至2029年的299。5GWh，复合年增加率加快至17。4%，此中，中国市场规模估计将由2025年的56。7GWh增至2029年的115。9GWh。此预测代表复合年增加率为19。6%，预示市场将连结稳步增加。消费锂电手艺升级趋向较着，向小型化、高能量密度、快充化、长轮回寿命标的目的升级。消费锂电行业次要企业紧随终端使用需求，将来手艺改革催生新的投产需求。宁德新能源科技无限公司（以下简称“ATL”）强调硅碳负极性提拔能量密度、针对可穿戴设备特地研发异形电池处理3C空间狭隘等。三星SDI提出全固态量产线，从攻硫化物全固态电池，2027年正在蔚山量产。珠海冠宇和豪鹏科技奉行“钢壳”高端化，卡位高端AI手机和穿戴设备，并均已发布消费锂电扩产投资打算，相关投资金额达30亿元。以硅基负极对保守石墨负极替代趋向为例：①保守石墨负极的理论容量极限是372mAh/g，想要继续提拔电池容量，必需引入理论容量高达4200mAh/g的硅基材料，这是物理层面的硬性替代；②手机越做越薄，留给电池的物理空间被极端压缩。正在体积不变的前提下提拔电量，独一的解法就是换用更高能量密度的硅基负极；③因为不易析锂，硅基具备优异的快充机能和低温机能，成为高端消费电子取智能终端不成或缺的焦点材料。华为、小米等品牌已正在部门机型中使用该手艺，将来将持续贸易化落地。为适配硅基负极新材料使用，极片制备工艺向超薄化、高分歧性、低缺陷率标的目的演进。这要求消费锂电前段设备必需冲破保守工艺瓶颈，实现纳米级涂布精度、毫秒级缺陷识别能力，并支撑多材料兼容、多工艺柔性切换。此外，锂电其他手艺升级，如补锂工艺有帮于处理高轮回问题，复合基材有益于电池轻量化，固态线提拔能量密度等，亦对消费锂电前段设备提出新的工艺改革需求。消费锂电前段设备占全段设备价值的35%-40%，是价值量最高的环节。应对本轮手艺迭代，公司有需要尽快研发顺应硅基负极工艺的前段设备，冲破涂布平均性、辊压应力节制及干燥温场精度等环节手艺瓶颈。同时弥补消费锂电前段新型工艺设备产能，以支持下旅客户对高能量密度电池的量产需求，并抢占前段新型工艺设备放量窗口期。公司正在消费锂电设备范畴深耕十余年，产物系列自后段电芯检测设备延长到中段拆卸设备等，公司正在多次锂电设备升级迭代过程中完成道理验证、样机开辟到批量交付的全周期流程。颠末多年成长，公司消费锂电中后段设备正在手艺目标、工艺程度均处于行业领先程度，特别正在细密节制、智能检测取柔性产线集成方面堆集了深挚经验。目前，公司已为本项目搭建200人以上团队，开辟适配硅基负极、固态电池电解质前段工艺的新型设备，部门机型已完成样机验证或小批量验证。分析来看，公司具备较强的消费锂电前段设备的研发及财产化能力。公司次要客户ATL是全球最大的消费锂电厂商，是全球龙头消费电子的焦点供应商，持续多年市占率全球第一。按照ATL母公司日本TDK年报及官网材料，其电池营业（即ATL）的研发投入次要包罗硅碳负极和固态电池等标的目的。TDK早正在2023年就已启动量产第一代硅负极电池，并逐年提高能量密度，2026年怀抱产这款电池的产物。TDK已于2020年率先成功研制出固态SMD（概况贴拆器件）电池CeraCharge，并持续鞭策贸易化。公司做为ATL计谋供应商，已取其结合开展硅基负极公用涂布取极片概况处置设备的样机验证，后续连续启动小批量及量产验证，为2027年及其后规模化量产奠基根本。将来，正在高硅化工艺获得龙头量产验证后，其他消费锂电客户将紧随其后，硅基前段工艺设备将加快替代原有产线，进入行业快速增加期。此外，固态电池、补锂工艺、复合基材等研究标的目的要求设备持续迭代更新，ATL及其他消费锂电客户的手艺升级需求将为公司持续研刊行业最前沿手艺取工艺设备及财产化供给支持。通过本项目实施，公司将添加如新型涂布系统、新型极片概况处置设备等消费锂电前段设备的研发、出产拆卸能力，有益于提高公司盈利程度，估计具有优良的经济效益。本项目录要扶植内容为地盘购买、厂房扶植、出产设备购买、配套软件的购买及安拆等，用于出产聪慧工场聪慧物流配备。通过本项目实施，公司将扶植出产拆卸车间，实现各品种型仓储物流配备的出产、拆卸、调试；配套细密测试尝试室、搭建机械人工业锻炼场，实现功课机械人、挪动机械人（AMR）、复合机械人的试验、锻炼；开辟机械人公用智能办理系统，集成数据采集取节制系统（SCADA）、仓储节制系统（WCS）、仓储办理系统（WMS）、制制办理系统（MES）、供应链办理系统（SRM），串接ERP、MES，供给机械人近程、数据采集、产线协同、智能安排等功能，满脚新能源、汽车零部件、细密电子等分歧业业客户的聪慧工场需求。正在3C电子、新能源、汽车零部件等高端制制范畴，保守产线遍及面对协同效率低、操做精度不脚、物料流转取拆卸环节断层的痛点。客户对于出产不变性、分歧性及良率等环节目标的要求不竭提拔，出产智能化程度也随之快速成长。同时，工业制制场景对物流从动化的需求正从单一搬运向“—决策—施行”一体化升级。因而，本项目标扶植，既是制制业柔性化升级的火急市场需求，也是立脚本身手艺劣势，精准破解行业痛点、补齐财产短板的环节行动。为深化公司焦点结构，公司有需要持续深化取行业头部客户的合做。以锂电客户需求为例，除了前端、中端和后端的锂电出产设备，还需要机械人处理方案、数字化工场规划、机械视觉、智能仓储物流和办理软件等构成部门将各道工序打通。聪慧物流设备取现有锂电出产设备产物深切融合，为客户供给“出产配备+物流+软件”一体化处理方案，帮力实现高密度柔性存储，打通工序间隔膜，实现精准协同。公司跟进锂电头部客户扩产或产能迭代需求，将锂电设备延长挪动机械人及处理方案等营业，不只能够构成新的盈利增加点，并且有益于深度绑定客户，取客户的优良关系。此外，拓展公司产物使用范畴，目前公司聪慧物流配备次要使用于新能源行业，正在光伏、汽车部件、消费电子、安防、轨道交通等范畴具有从动化产线或智能工场交付经验。将来跟着公司营业向分歧业业的延长，无望开辟多行业跨范畴的聪慧物流配备营业，提拔本公司的行业合作力和抗风险能力。公司自设立以来，专注于高端智能配备的研发、出产，产物从半从动、全从动向智能化、数字全体工场演进。公司产物并非纯真满脚客户参数要求，而是基于对下业产物及工艺的深切理解，预判客户将来出产流程中可能碰到的各类问题并提前摆设响应模块，实现更高手艺目标以及更多功能笼盖。这种深度耦合行业工艺的前瞻性开辟范式，使公司正在出产仓储全流程处理方案构成手艺壁垒，堆集了丰硕的产线适配经验取快速响应能力。以公司自从研发的复合机械人处理方案为例，集“挪动平台+智能机械臂”于一体，融合激光SLAM取二维码定位手艺，实现大范畴自从挪动（±5mm二维码精度）取局部精准停靠（±0。5mm取放精度），机械臂反复定位精度达±0。08mm，额定负载高达16kg。方案完满契合柔性产线动态沉组、快速响应的焦点需求，可以或许正在3C电子行业实现芯片、屏幕等细密部件的跨工序从动流转，正在新能源行业完成电池模组的精准拆卸取转运，正在汽车零部件行业实现柔性拆卸取及时数据反馈。锂电池的化学性质不不变，对物流仓储提出多项挑和，如消防、二次复测、高温库的边缘距离、四周等。公司做为全流程锂电设备商，对锂电出产工艺理解深切，正在聪慧物流仓储线设想时提前摆设消防物联网平台、物流仓储智能预警系统、数据采集阐发系统、物流仓储监测系统等，对上述难点联动响应、预测、，实正实现从“被动响应”到“自动防止”的范式跃迁，大幅降低产线停机风险取平安现忧。正在配备硬件方面，公司已成功打制8大系列25款挪动机械人（AMR）产物，累计获得机械人相关学问产权超50项。零部件、模具及注塑件的出产，具有加工及检测设备3，000多台，具有电板、关节模组、人形机械人手臂OEM交付经验，可进行关节模组、头颈、臂、工致手、、腿、零件拆卸及测试。公司已正在智能制制范畴深耕十六年，具有几千个智能智制设备项目出产经验，以及智能化出产车间，可为智能机械人供给实正在、丰硕的锻炼场景。公司已熟练控制本次募投项目所出产的聪慧物流配备相关焦点手艺，包罗激光雷达、视觉、惯导、超声等多模态融合手艺；公司自从开辟了WMS、WCS、RCS等，配合形成全体工场智能软件系统；公司还开辟了大规模集群安排系统，通过手艺、节制手艺、施行手艺等批示挪动机械人、堆垛机、穿越分拣车等大规模多元化机械人群体，从而构成通用或定制化的处理方案。公司一直研发立异，通过持久高效的研发投入，控制并成熟使用了智能制制相关的环节共性手艺，搭建了由智能手艺、节制手艺、施行手艺、数字化手艺、智能仓储手艺、激光使用手艺和实空手艺形成的手艺系统，具备不竭迭代升级的手艺能力。通过本项目实施，公司将添加堆垛机、穿越车、输送线、AMR、提拔机、分拣机械人、拆码垛机械人等仓储物流设备硬件产物的出产拆卸能力，配套自从研发的软件平台，为客户供给更多“硬件+软件”的一体化处理方案，有益于提高公司盈利程度，估计具有优良的经济效益。本项目录要扶植内容包罗购买地盘、厂房扶植、研发及出产设备的购买等，旨正在开辟固态电池整线配备取焦点工艺，支持硫化物、氧化物、聚合物、卤化物等系统中试到量产验证取工艺迭代，加快设备贸易化落地。研发内容包罗：高精度干法电极设备研发、胶框成型设备及高精度叠片设备研发、等静压设备研发、高压化成设备研发、智能制制系统集成取验证。固态电池做为下一代电池手艺从线，我国已将固态电池设备研发列为“十五五”期间沉点标的目的，国度能源局等四部分明白提出要研制固态电池等环节配备。针对性霸占高精度干法电极设备等亏弱环节，通过手艺冲破补齐短板，既响应国度财产高质量成长号召，也强化公司正在固态电池设备范畴的焦点手艺合作力，巩固公司正在锂电设备行业的领先地位。从财产投资周期取产能爬坡纪律来看，2026年已成为固态电池财产争相结构的黄金时间节点，当下恰是把握行业成长机缘、抢占将来财产制高点的环节阶段。当前市场固态电池出货以固液夹杂电池为从，其成本仍显著高于液态锂电池，尚未大规模量产使用。2027年后，跟着新能源汽车拆机及全固态电池手艺量产冲破，新能源汽车将成为固态电池次要增加市场和次要使用市场，随后新兴市场电动垂曲起降飞翔器（eVTOL）和具身智能机械人亦将成为新的增加点。本项目通过中试到量产研发鞭策手艺成熟，帮力固态电池贸易化落地，帮帮公司抓住财产量产黄金期，提拔锂电设备市场份额，推进公司现有产能消化。公司注沉研发投入，演讲期内研发投入占比均跨越10%，建有省级沉点尝试室，取ATL、比亚迪、宁德时代、国轩高科、广汽集团等大型企业集团连结持久不变合做，持续合做霸占行业手艺难点。本项目开辟固态电池整线配备取焦点工艺，支持硫化物、氧化物、聚合物、卤化物等系统中试到量产验证取工艺迭代，进一步整合内部研发资本、深化对外协同立异，霸占固态电池规模化量产设备难题，完美全固态电池整线配备手艺结构，鞭策公司研发能力向更高程度跃升，夯实手艺立异根底。从2017年《推进汽车动力电池财产成长步履方案》明白鞭策固态电池研究取工程化开辟，到2020年《新能源汽车财产成长规划（2021—2035年）》提出加速固态动力电池手艺研发及财产化，再到2023年《新财产尺度化领航工程实施方案（2023—2035年）》聚焦固态电池尺度系统扶植，2025年以来更是稠密出台政策，明白固态电池为沉点攻关标的目的、研制固态电池环节配备、完美全固态电池尺度界定取系统扶植，“十五五”期间仍将加大研发投入鞭策全固态电池量产。处所层面，惠州市做为珠三角锂电财产主要集聚区，出台《惠州市鞭策新型储能财产高质量成长步履方案》《关于制定惠州市国平易近经济和社会成长第十五个五年规划的》等政策，明白激励固态电池范畴研发投入，将固态电池列为“十五五”沉点培育的新兴财产。本项目聚焦固态电池环节手艺研发扶植，沉点攻关高精度干法电极、叠片、等静压等焦点设备，破解固态电池量产设备瓶颈，契合国度固态电池财产成长导向和焦点攻关要求，精准对接惠州市锂电新能源财产升级计谋。当前固态电池财产成长势头迅猛，据GGII不完全统计，近4年国内固态电池行业规划投扩产总金额超2，500亿元，规划总产能超450GWh，2025年行业规划扶植项目超30个、投资额超300亿元。行业遍及预期2027年摆布实现全固态电池小批量量产，2030年摆布实现规模化量产，2027-2030年将成为财产化窗口期。但固态电池大规模量产仍面对设备瓶颈等凸起问题，全固态电池产线设备工艺较液态锂电池有底子性，对干法电极、高精度叠片、等静压等设备及出产有严苛要求，而目前市场上相关成熟设备供给不脚，存正在庞大市场缺口。本项目精准聚焦上述市场痛点，沉点研发处理固态电池量产设备瓶颈的焦点手艺取配备，连系行业千亿元级的设备需求空间，可实现研发快速，精准对接下逛电池企业、车企的焦点需求，市场前景广漠，市场层面具备优良可行性。截至2026年6月末，研发团队规模达1，627人，占比26。82%；2026年上半年研发费用投入1。98亿元，占收入比例超10%。截至2026年6月末，公司正在固态电池结构专利超百件。公司结合编写了《2025中国固态锂电池财产链成长蓝皮书》，具有较高行业话语权。公司已成功霸占干法涂布、高压化成分容等焦点工艺，实现了全固态电池中试工艺的100%自从化，且公司设备未固执于某种单一线，而是兼容硫化物、氧化物、聚合物及卤化物四种支流手艺线，能满脚分歧客户的差同化需求。公司2024年中标了国内第一条硫化物固态电池整线配备项目，并已取清陶能源、广汽集团、孚能科技、上海屹锂等头部企业告竣深度合做。公司目前已交付固态电池中试出产线整线，为下一代量产线、项目投资概算及进度放置本项目投入运转后不间接发生经济效益，但能够提高公司固态电池自中试到量产研发能力、缩短开辟周期、加速研发。基于公司营业快速成长对流动资金的需要，公司拟利用不跨越38，000万元的募集资金用于弥补流动资金及银行贷款，满脚公司运营成长过程中对流动资金的需求，优化公司本钱布局，降低财政费用，加强公司本钱实力。受益于下逛锂电池范畴的需求，公司全体营业延长至消费锂电前段设备、动力锂电设备、储能电池设备、聪慧物流配备及固态电池设备，规模估计将持续扩大，公司流动资金需求也将随之增加。本次弥补流动资金及银行贷款取公司将来出产运营规模、资产规模、营业开展环境等相婚配，有帮于满脚公司将来对于流动资金的需求。本次向特定对象刊行股票募集资金部门用于弥补流动资金及银行贷款，可进一步优化公司的财政布局，降低资产欠债率，提拔上市公司的融资能力，有益于公司持久不变的成长。本次募集资金投向环绕从停业务进行。公司次要处置高端智能制制配备的研发、出产及发卖，次要为新能源（动力锂电、3C锂电、固态电池、储能、钙钛矿、氢能）、聪慧物流、ICT、AI算力、汽车部品等行业的头部企业供给数智整厂处理方案，是全球锂电池制制配备行业领先企业之一，努力于成为全球领先的新能源、AI及算力范畴智能配备龙头企业。本次募集资金投资项目慎密环绕科技立异范畴和公司现有从停业务展开。此中，“消费锂电前段设备研发及财产化项目”用于研发并出产适配消费锂电高硅化、固态线等的新型前段工艺设备，将有帮于消费锂电提拔能量密度、实现快速充电及耽误轮回寿命，鞭策消费电子终端向更轻薄、更长续航、更高平安标的目的演进；“聪慧物流配备出产扶植项目”将AMR、复合机械人、堆垛机、输送线等配套软件平台，供给面向制制业柔性化、智能化升级的全体工场处理方案，契合我国“人工智能+制制”的财产升级规划；“固态电池设备环节手艺研发扶植项目”沉点攻关高精度干法电极、叠片、等静压等焦点设备，破解固态电池量产设备瓶颈，契合国度固态电池财产成长导向和焦点攻关要求；“弥补流动资金及银行贷款”次要满脚营业规模扩大带来的营运资金需求，取公司从停业务亲近相关。本次募集资金的投资项目均环绕公司从停业务开展，行业成长趋向及财产成长政策标的目的，合适公司的成长计谋和现实需求。通过募投项目标成功实施，财产化项目能够无效提拔公司设备的交付能力，研发项目能够无效提拔公司新设备的量产落地能力，推进历次募投项目标产能消化，进而提高公司的合作实力、持续盈利能力，并为公司此后的成长夯实根本。本次募集资金到位后，公司的总资产和净资产规模将响应添加，为公司营业成长供给无力保障。公司的资产欠债率将有所降低，有益于优化公司的本钱布局、提拔公司的抗风险能力。虽然本次募集资金投资项目具有优良的经济效益，但募集资金投资项目发生效益需要必然的周期，项目发生的效益短期内难以取净资产的增加幅度相婚配，公司加权平均净资产收益率正在短期内存正在被摊薄的风险。从中持久来看，公司募投项目将连续贡献业绩，营业规模和发卖收入将会添加，利润程度将获得提拔，净资产收益率程度也会随之提拔。